雅君齊
- 2月13日
- 已讀 5 分鐘

一次看懂富台指期貨！台指/摩台/富台指三者區別是什麼?

已更新：2月15日

台股農曆春節期間共休息九天，民眾如想在春節期間進行避險操作，以排除國際消息可能帶來的不確定性利空，最直接方式就是操作海外新加坡交易所掛牌的富時台灣指數期貨（簡稱富台指，TWN），一口保證金約2,970美元、換算成新台幣9萬多元，可以規避高達190萬元價值左右台股部位。

另外，香港交易所掛牌的MSCI台灣指數期貨（簡稱摩台指，STW）也可以交易操作，只是港交所除夕開始只開市半天，並一路休市至初五才恢復交易。至於交易量方面，富台指更為外資所愛、交投量也更熱絡，一天交易量約2萬～4萬口；摩台指日均交易口數約2,000口，成交量差距甚大。

統計自1990年起，觀察台指期封關前一天、封關日、開紅盤日的表現可發現，封關前一天到封關日，上漲機率73.53％、平漲上漲44點；封關日當天上漲機率58.82％，平均上漲23點；封關日到過完春節，開紅盤當天開高機率70.59％，平均漲點83點。換言之，抱股過年具有優勢，台指期年後普遍上漲，台股現貨走勢同樣趨於一致。

＜＜富台指與摩台指相同，不開放當沖保證金減半＞＞

富台指/台指/摩台權重分布比較

摩台電子佔比較高，富台指各產業較為平衡。
以產業別觀察，半導體(含設備)佔摩台權重近半，故當半導體產業出現波動，容易使摩台同步出現較大的漲跌走勢。
富台指成分中，民生用品比較為三者中最高，故當食品、相關民生消費提升，較易拉動富台走勢。

富台指前十大成分股

近年來隨著台積電市值一直不斷膨脹，使台積電佔指數權重日益升高。富台指則是有單一個股權重20%上限限制，使成分股權重能夠較為分散，單一個股漲跌對指數影響程度相對較低。

富台/摩台/台指可衍生更多交易策略

過去台指期/摩台期的價差交易策略很盛行，投資人常使用透過兩者漲跌差異、價格反映速度及籌碼變化衍生出許多策略。未來將併行的三大台指則存在著更多的開發交易策略的可能性，投資人可從以下幾個部份嘗試挖掘新的交易機會或建立避險部位：

交易的時段：摩台的交易時段為0900-1600，和台指和富台差異較大。若開、收盤時價格波動較大，與其他兩者漲跌幅度有異時，或許可從中找到收斂或發散價差交易的機會。
成分的不同：富台成分股較為分散，故漲跌走勢和成分高度集中電子的摩台會有較大的差異，投資人可透過對於不同產業的強弱走勢預期，建立雙邊價差策略。
漲跌幅限制：台指漲跌幅限制為10%；富台則為兩階段10%、15%限制；摩台於一般交易時段則無漲跌幅限制。若持有台指或富台部位，當遇到大波動時，可透過摩台無漲跌幅限制特性，建立反向部位，控制整體部位曝險程度。